加密货币转账通常能够追踪到链上路径，但未必能仅凭钱包地址直接锁定真实身份。比特币、以太坊等主流公链会把交易写入区块，钱包地址、转账金额、时间、交易哈希以及前后资金流向都能被区块链浏览器读取。真正困难的地方，不是找到币去了哪里，而是确认这个地址背后究竟是哪一个人、哪家公司或哪项业务。区块链更接近一套公开的资金流水系统，而不是实名账户系统。
以比特币为例，一笔交易会消耗此前形成的UTXO，并把余额分配给收款地址和找零地址。多个输入地址在同一笔交易中出现，往往能够帮助链上分析人员判断它们可能由同一控制者管理；地址重复使用，也会让资金轨迹更加集中。以太坊则会记录发送方、接收方、数额、签名、Nonce及合约调用数据，代币转账还可以通过合约事件继续拆解。只要资金仍停留在同一条公链上，转账链路通常不会因为换了几个钱包就自动消失。
身份识别往往发生在链下。资金进入中心化交易所、支付平台或合规托管机构后，钱包地址可能与注册信息、充值记录、提现记录、设备数据和法币账户产生关联。链上看到的通常只是一个地址，交易所内部却可能知道对应的客户主体；办案时再将交易哈希、聊天记录、收款账户和登录痕迹拼接起来，追踪结果就不再停留在某个匿名钱包。美国司法部门也明确指出，区块链账本未必列出交易双方姓名，却会保留资金转移的时间、金额和路径，这些信息能够成为调查的重要线索。
追踪难度会随着资金结构变复杂而上升。犯罪分子可能使用大量新地址、跨链桥、去中心化交易平台、场外交易，或把资产拆分后再合并；混币服务则会把多名用户的资金聚合、拆分并重新分配，增加地址之间的归属判断难度，但这不等于历史记录被抹除。比特币闪电网络的部分支付不直接形成全局可见的基础层交易，链上通常更容易看到通道开立和结算，而不是每一笔链下流转。隐私增强工具带来的是分析成本上升，不是绝对不可追踪。
遭遇诈骗或转账错误后，最重要的是立刻保存交易哈希、钱包地址、所在公链、金额、时间、收款平台、聊天记录和相关链接，不要继续与对方周旋，也不要擅自删除证据。资金一旦进入交易所或其他可冻结节点，追回窗口可能比想象中更短。链上追踪能够帮助确认资金去了哪里，却不等同于资金一定能够追回；最终结果还取决于资产是否仍在可控制平台、司法协作效率、账户实名程度以及是否已经被兑换或转移到更复杂的网络中。
