以太币的产出分为两个阶段：2022年9月前靠显卡挖矿，之后靠质押产生，传统挖矿已彻底结束。
2015—2022年是以太坊的工作量证明（PoW）时代，以太币靠GPU矿工竞争记账产出。核心是Ethash算法，对内存带宽要求高，长期以显卡挖矿为主，抗ASIC特性让算力更分散。挖矿时，矿工打包交易、拼上一区块哈希与随机数nonce，反复计算区块哈希，直到算出低于网络难度目标值的结果。全网每12—14秒出一块，难度随全网算力动态调整，维持出块速度稳定。
PoW阶段，矿工成功出块可获ETH奖励，早期每块5枚，经两次减产降至2枚，外加交易手续费。挖矿需多卡矿机、专用主板与电源，耗电高，早期个人用显卡可参与，后期算力集中，只剩大型矿场能稳定盈利。
2022年9月15日，以太坊完成“合并”（TheMerge），从PoW全面转向权益证明（PoS），传统挖矿永久终结。新区块由质押32ETH的验证者创建，系统随机选择验证者打包交易、生成新区块。诚实验证获奖励，作恶或离线会被罚没部分质押币。
PoS让以太坊能耗骤降约99.95%，出块稳定在12秒左右，ETH发行量大幅减少，通胀显著放缓，长期利于生态与价值稳定。普通用户可通过交易所或质押服务参与，无需矿机，门槛更低。
