ALPACA币又称羊驼币，是部署在BNB智能链（原BSC）BEP20标准下、DeFi项目AlpacaFinance发行的平台功能治理代币，主打杠杆收益挖矿配套生态流通，并非独立公链原生币种，2021年3月正式上线发行，是早年BNB链生态头部借贷类DeFi代币之一。
ALPACA依附的AlpacaFinance是BNB链首个落地杠杆借贷挖矿的去中心化协议，项目诞生初衷是解决早期以太坊Gas过高、普通散户无法参与高收益流动性挖矿的痛点，依托BNB链低手续费、转账高效的特性搭建借贷生态。平台划分贷方与借款人两类用户群体，贷方存入各类加密资产进入资金池赚取稳健利息，资产存入后会生成计息凭证ibTokens实时核算本息；借款人可凭借抵押资产获得不足额贷款，最高支持6倍杠杆加码流动性挖矿仓位，借助杠杆放大挖矿收益，而ALPACA就是串联整套生态运转的核心通证，早期凭借独特杠杆挖矿玩法，项目锁仓量巅峰时期突破18亿美元，稳居BNB链DeFi协议前列。
代币经济模型是ALPACA核心干货信息，币种总量固定1.88亿枚，采用无私募、无预挖、无私募轮融资的公平发射模式，也是其早期收获大量散户共识的关键。代币分配里87%份额全部通过平台挖矿、质押、借贷等生态行为释放给社区用户，剩余8.7%用于项目开发与团队运维、4.3%预留生态拓展，团队份额设置两年线性解锁周期规避大额砸盘风险。同时币种自带通缩销毁机制，平台清算手续费的80%、贷款利息部分收益、清算机器人赏金的4%都会被项目方用于二级市场回购ALPACA并永久销毁，从经济设计层面持续减少流通存量；当前市面流通量约1.42亿枚，流通占比75%左右，早期代币历史最高价在2021年牛市触及近8美元，后续随行业周期持续回落。
ALPACA在生态内拥有四类明确落地使用场景，其一为质押挖矿，用户质押ALPACA可以生成计息ibALPACA，存入平台GrazingRange板块还能额外收获合作项目空投代币；其二是去中心化治理，持仓用户可发起协议参数调整提案，针对手续费比例、杠杆倍率、金库策略变更等内容参与链上投票；其三分享平台收益，依托回购销毁的通缩模型间接共享协议经营利润；其四解锁生态权益，后期项目布局NFT赛道，大额持仓用户可领取专属NFT，凭借藏品开通专属质押矿池与早期新项目白名单资格，完整覆盖代币使用闭环。
项目后续发展走势直接影响ALPACA二级市场表现，2025年4月头部交易所币安宣布下架ALPACA现货交易对，消息落地初期市场空头集中抛售，但随即出现大规模空头踩踏行情，代币短期从0.03美元暴涨至1.4美元，单日最高涨幅超2300%，暴涨行情仅维持数天。同年5月AlpacaFinance官方官宣逐步关停全平台业务，12月末项目前端全面下线、杠杆与借贷合约停止运维，如今ALPACA仅留存部分中小交易所交易渠道，盘面以短线投机资金为主，现货价格长期徘徊在0.001美元附近，流动性大幅缩水，整体从头部DeFi代币沦为小众投机币种。
