买入期权到期未平仓，核心处理规则是：虚值期权自动作废、损失全部权利金；实值期权按平台规则自动现金结算，盈亏直接入账，全程无需用户手动操作。
先明确期权到期的三种状态：实值、平值、虚值。看涨期权（Call），到期结算价＞行权价为实值，等于为平值，小于为虚值；看跌期权（Put）则相反，结算价＜行权价为实值，等于为平值，大于为虚值。币圈主流平台（如Gate、Deribit）均采用欧式期权+现金结算，仅到期日可行权，无实物交割。
虚值与平值期权到期未平仓，处理最简单：系统自动作废，持仓清零。买方最大亏损就是当初支付的权利金，无额外费用或违约风险；卖方则全额保留权利金。这是币圈散户最常见的结局，常因忘记平仓或判断失误导致，风险完全可控。
实值期权到期未平仓，平台自动行权并现金结算。看涨期权按“结算价-行权价”、看跌期权按“行权价-结算价”计算价差，乘以合约乘数与数量，扣除手续费后计入账户。例如，买入BTC看涨期权，行权价40000USDT，权利金1500USDT；到期结算价45000USDT，实值5000USDT，结算后到手3500USDT（未扣手续费）。结算价多采用到期日特定时段（如Deribit为UTC08:00）的30分钟TWAP，避免瞬间操纵。
特殊情况需警惕：账户余额不足与平台规则差异。虽为现金结算，少数平台对深度实值期权可能要求额外保证金；若因系统故障未自动结算，需立即联系客服提交工单，提供合约ID与到期时间，平台人工复核后补结算。另外，DeFi期权（如Hegic、Opyn）可能有不同的自动行权逻辑，需提前查阅协议文档。
实操建议：优先在到期前主动平仓锁定盈亏，避免被动结算；临到期（最后24小时）时间价值衰减（Theta）加速，虚值期权价值归零风险陡增；设置日历提醒，明确到期时间（如Gate月度期权为每月最后周五16:00UTC+8）；小额资金优先买虚值期权，风险仅为权利金，适合新手。
