9inch是PulseChain生态内原生去中心化交易所，依托链上智能合约完成资产交换，不需要中心化托管机构保管用户资金，是该生态锁仓规模位居第二的DEX产品，在本土DeFi交易场景中拥有较高社区活跃度。和中心化交易所不同，用户资产始终保存在个人加密钱包当中，交易签名、资产划转全部在链上执行，平台本身没有权限触碰用户代币，这也是绝大多数去中心化交易产品共同的底层逻辑。很多币圈新手容易混淆DEX聚合器与原生DEX，9inch属于自建流动性池的交易平台，并非跨平台聚合工具，平台通过流动性激励机制吸引LP提供者注入资金，以此支撑日常的代币兑换需求，界面设计偏向轻量化，对生态内主流代币都提供交易对支持。
9inch采用自动做市商AMM模型完成报价，依靠流动性池内两种代币的存量比例实时计算兑换价格，每一笔swap交易都会改变池内资产占比，进而产生滑点。为优化大额交易体验，合约内部设置滑点保护逻辑，当单次交易体量占对应资金池比例过高时，会自动提示潜在价格损耗，避免用户在深度不足的交易对中承受不必要损失。平台的流动性挖矿逻辑依托智能合约自动执行，LP用户把双向代币注入资金池之后，会获得对应的流动性凭证，凭借凭证可以获取交易手续费分成以及平台激励代币，所有收益计算、发放流程全部链上可查，不存在后台人工调整收益的操作空间。同时合约兼容PulseChain生态钱包标准，支持主流Web3钱包直接接入，无需注册账号，钱包授权之后即可直接开展交易、提供流动性等全部操作。
普通币圈用户最常使用9inch完成生态内小币种的即时兑换，很多尚未登陆中心化交易所的本土项目代币，主要的流通交易渠道就在该DEX。对于短线交易者来说，小额代币互换、快速调仓是高频使用场景，不需要经过充值提币流程，钱包签名确认即可完成链上成交。流动性提供者则把这里作为获取链上被动收益的渠道，通过注入代币赚取交易手续费与挖矿奖励，但也要意识到AMM模式自带无常损失，市场行情剧烈波动的时候，池内资产净值会出现偏离单纯持币的盈亏变化，这也是参与LP挖矿需要重点权衡的部分。另外开发者也可以利用9inch的合约接口，把swap功能集成到DApp产品当中，实现应用内部代币交换，拓展生态产品之间的联动能力。
使用9inch开展链上交互，gas成本、流动性深度是直接影响交易体验的两个核心要素。PulseChain网络本身手续费偏低，但大额交易、频繁交互依旧会累积链上开销，用户发起交易前可以结合当前网络拥堵情况调整gas参数，防止交易打包失败或者长时间挂单。不同交易对的流动性差距十分明显，头部主流代币资金池深度充足，滑点可以控制在较低水平，而小众币种资金池体量较小，即便是中等规模订单，也会带来明显滑点，实操中可以适当调高滑点容忍阈值，或是拆分订单分批成交提升成交成功率。因为全部操作由智能合约执行，交易一旦上链确认就无法撤销，这就要求用户提交签名前仔细核对兑换币种、数量以及合约地址，规避合约交互当中的常见失误。
作为一条公链生态内成长起来的去中心化交易所，9inch的发展高度依附PulseChain整体生态的发展节奏，锁仓量、交易活跃度会跟随本土项目热度出现波动。它给链上参与者提供了去中心化的交易选择，但DeFi产品的技术优势同时伴固有风险，智能合约即便经过社区验证，依旧不能完全排除潜在漏洞风险，流动性挖矿带来收益机会的同时，无常损失、代币价格下行都会造成资产回撤。对于币圈参与者，理解AMM运行逻辑、分清DEX和CEX的差异，根据自身风险承受能力控制资金投入规模，才是参与9inch这类去中心化交易平台的正确方式。
