CaviarNine是搭建在Radix公链之上的综合去中心化交易协议，2023年正式上线，集合链上订单簿、集中流动性、智能路由聚合器与流动质押模块，是Radix生态内功能较为完整的DeFi基础设施。不同于多数只做AMM自动做市的DEX，Caviarnine把传统订单簿交易逻辑搬到链上，兼顾普通用户的一键兑换与专业交易者的限价挂单需求，资产全程由用户钱包自托管，平台不持有用户资金。项目团队拥有传统投行衍生品交易背景，把传统金融的交易设计思路融入链上合约，以此解决部分DeFi产品滑点高、资本利用率偏低的普遍痛点。
ShapeLiquidity也就是塑形流动性是Caviarnine的核心创新，属于集中流动性方案，流动性提供者可以把资金限定在自定义价格区间内提供流动性，资金只会在设定价格区间参与撮合，以此提升资本使用效率，价格落在区间内时，LP可以获取更多交易手续费收益，脱离区间则不再参与市场做市。平台内置的智能订单路由聚合器，会扫描Radix生态内不同DEX、流动性池、订单簿的深度，自动拆分大额订单，分配到最优交易路径，降低大额交易带来的滑点，平台自身流动性源不收取路由费用，进一步减少交易成本。同时LSU流动质押池实现质押资产的流动性释放，质押XRD之后获得LSULP凭证，凭证可以继续参与流动性挖矿，实现质押收益与做市收益的双重叠加，解决质押资产锁死无法复用的行业常见问题。
Caviarnine的实际应用场景覆盖普通币圈散户、流动性做市商以及第三方开发者三类群体。普通交易者可以直接使用聚合器完成代币互换，也可以使用链上订单簿挂限价单，不用被动接受市价滑点，参与Radix生态激励活动时，在平台交易、提供流动性还可以获取生态活动积分奖励。对于专业做市用户，ShapeLiquidity适合稳定币交易对、波动区间有限的主流币种，做市商可以根据行情灵活调整价格区间，相比传统恒定乘积AMM，同等资金可以支撑更大的交易深度，但也要承担价格脱离区间后完全无法赚取手续费的风险，需要持续对仓位进行维护调整。
面向开发者的工具拓展，进一步放大Caviarnine的应用边界，平台提供Swap组件小部件，第三方网站、DApp可以直接嵌入该组件，让访问者无需跳转页面即可完成代币兑换，降低Web3产品的交易接入门槛。项目生态内配套FLOOP与CAVIAR两类通证，FLOOP主要用于DAO治理，参与协议参数调整、金库分配等社区决策，CAVIAR则更多服务于后续结构化DeFi产品，为生态衍生工具提供权益支撑。整套产品没有局限单纯现货交易，把交易、质押、做市、开发组件打包成一套完整DeFi工具集，而非单一的交易页面。
客观看待Caviarnine，它的优势在于技术模块丰富，把订单簿、集中流动性、流动质押整合在同一协议，深度绑定Radix底层特性，合约交互Gas成本可控；但作为公链生态原生DEX，平台的流动性规模受公链整体生态体量约束，小众币种交易对深度有限，大额交易依旧会产生明显滑点。对于普通用户，简单兑换直接调用聚合器即可；做市参与者需要理解集中流动性的无常损失风险，不能简单照搬普通AMM流动性挖矿的操作思路。在DeFi赛道同质化严重的现状下，Caviarnine代表了一类深耕单条公链，补齐生态交易基建的项目模式，其链上订单簿和塑形流动性的实现思路，也给同类型DEX提供了可参考的技术样本。
